本周沪指高潮1.30%，深证成指高潮1.64%，创业板指高潮1.88%。下周A股将怎样驱动？咱们汇总了各大机构的最新投资策略色越吧哥，供投资者参考。
中信策略：核心钞票补涨有望成为后续看点
面前仍处于春季躁动窗口期，估量4月前外部扰动有限，国内经济和战略预期有一定改善，商场边缘资金结构在起变化，多身分预示着商场作风有望倒向A股核心钞票。最初，从宏不雅层面来看，估量4月前中好意思之间科技、商业、金融限度摩擦有限，国内经济安逸回升，战略预期自如已毕，一经处于春季躁动窗口。其次，从商场资金面来看，DeepSeek转变了中国钞票叙事，同期港股陆续高潮激勉外资回流预期升温，而国内活跃资金仓位已处高位，极致持仓作风的机构亦有再均衡需要。临了，从板块热度和位置来看，科技和主题斟酌板块的情感盘算推算均处于高位，港股速即开发估值后，A股核心钞票反而成为阶段性凹地。建立上，核心钞票补涨历程中，锂电和更动药可要点温存。
海通策略：科技龙头驱动下 AI主题热度到哪了？
面前跟着中国科技产业发展锻练，中国“M7”倡导科技龙头或正横空出世。我国正处在新旧动能调度期，通过科技更动引颈新质坐褥力发展，是推动产业结构升级的关键，科技产业仍将是战略要点维持的限度。同期，咱们正处在东谈主工智能等技艺引颈的新一轮科技波澜中，AI正加快浸透至至经济和社会的各个层面，中国在东谈主才和技艺方面有着浑厚的基础，国内科技产业有望受益于本轮科技波澜。落地到投资契机上，近期在AI主题催化下，科技龙头推崇亮眼，诱骗商场高度温存。预测异日，类忘形股商场的七巨头(Magnificent7)，受益于AI、半导体、高端制造等科技产业发展趋势，A股及港股中也有望暴露出具有内行竞争力的中国科技龙头，中国版“M7”倡导正渐渐造成，这些上市公司投资笃定性相对更高。
酒涩网申万宏源策略：还未到极低性价比 干线行情延续 赓续看好AI算力
DeepSeek带来了AI的“iPhone 4时刻”。2010年中国企业尚未冲破的产业链设施，也纷纷抢跑，演绎成了主题性契机。2025年DeepSeek冲破，AGI最终实现的概率训诲，各类潜在运用研发加快，面前可推演的AI期间产业变革，提前演绎股市行情方合法时。国内AI+、科技巨头产业链、港股引颈中国钞票重估、好意思股映射王人是行情演进的踪迹。这么的布景下，短期行情一饱读作气，演绎至多样性价比盘算推算的极点水平是能够率，当今还有一定空间。宏不雅环境总体友好，但边缘影响有限，基本面改善一经无法灵验外推，顺周期行情缺少弹性。咱们一经合计，围绕着干线板块作念动量行情，好于高切低作念轮涨补涨。
国泰君安策略：反弹之后 料将横盘触动色越吧哥
国泰君安策略是少数曲直分明判断“股市料将在农历春节前企稳”，以及强项指出“持股过节，企稳反弹科技为要，并扩围港股”的团队。春节后，咱们明确判断，“看好春节-两会窗口期，科技一经是前卫”，引颈了商场共鸣的造成。咱们对后市的看法如下：1)有计议层对经济时势与成本商场立场的积极滚动，以及中国AI产业趋势的出现，保管2025年中国股市“转型牛”的年度判断。2)2025年春季前后合座的来去订价环境是不笃定性身分加多，但宏不雅战略预期暂难以快速疗养的阶段，因此商地方座承担风险的意愿相较于2024年Q4是镌汰的。3)曩昔一段时刻的快速反弹，商场正在快速计入投资者对两会战略和产业趋势的乐不雅期待，商场情感的局部高点估量将较快造成。因此，咱们合计下一阶段，股指总体干与到横盘触动。
广发策略：怎样看科技板块陆续性及面前参与想路？
时刻/节拍上，面前科技行情臆测会陆续到两会之前，但收货效应会较此前更为聚焦。大级别题材的演绎会分为三个阶段：①主升连板阶段，以情感核心票连板步地进行演绎；②轮动补涨阶段，情感核心为侧目监管干与横盘触动后，资金大面积挖掘斟酌有边缘催化分支的补涨，也即当今所处的阶段；③趋势阶段，机构投资者主导的、有即期基本面已毕、周线或月线级别的趋势性行情。后续的参与想路上，不错沿着“低位成长分支”以及“25年有望开释事迹”两条踪迹张开。最初，潜在轮动分支的低位挖掘，主如果在低位未启动过的主见埋伏潜在的音讯催化，赔率较高、莫得被题材情感核心不对带崩的风险。低位成长中，除了春节后有所反馈的低空经济、半导体开荒、光伏之外，还不错温存军工、文化出海、卫星、医疗开荒、AI西宾等。其次，容量核心的趋势低吸，核心想路是找25H1有较能够率出现即期基本面已毕的机构容量票。预测25年，TMT当中有望看到AI订单/销量等事迹已毕的主要在端侧硬件、机器东谈主/智驾、推理侧算力。
星河策略：“春季行情”进行时 把执结构性契机
春节事后A股迎来“开门红”，迎来春季攻势窗口期。从统计的2015-2024年10年历史数据来看，春节后A股高潮、得到正收益的概率较大。咱们合计2月中到3月中这个阶段，商场有望延续触动进取行情，A股估值核心有望陆续抬升。多身分共同推动春季反弹行情包括：1)流动性回暖，增量资金陆续进场；2)3月两会将召开，计议到不时A股在两会前商场大批呈现积极的推崇，战略预期带动风险偏好训诲。战略驱动是聚焦的关键点之一，受益于两会战略预期的斟酌板块值得要点去把执。3)当今经济数据安逸复苏，投资者信心会陆续开发；4)3-4月是事迹考据期，那么2月中至3月中正克己于2024年年报预期的投资窗口期，异日战略可能偏积极、商场在流动性合座宽松的布景下，投资者对后续企业盈利改善的预期加强，带动商场风险偏好陆续训诲。
兴证策略：13-15年“互联网＋”行情对当下的启示
2025年头，DeepSeek再度激勉TMT成交占比训诲，并再度冲破40%的阈值，激勉商场关于拥堵渡过高的担忧，但从持仓来看一经健康。计议到本轮行情或渐渐切换至以中卑鄙为主导，而以狡计机、传媒为代表的AI中卑鄙产业链持仓则仍处于历史较低水平，因此广义拥堵度一经健康。后续跟着AI产业趋势陆续往中卑鄙运用端演绎，机构资金也将有望从上游算力下千里至当今持仓比例较低的AI中卑鄙设施。而在资金趋势性增配的布景下，AI产业链一经具备较大的高潮空间。跟着估值和拥堵度走高，TMT板块性价比有所回落，重复3-4月邻近的两会和财报季对商场作风和情感的影响，TMT板块的相对收益可能在短期有所疗养，近似23年4-5月。但唯有产业趋势并未转变、盈利渐渐迎来进取的拐点、持仓仍处于中等偏低水平，行情触动整固后有望赓续上行。
浙商策略：中线稳步进取 保仓位、调结构
本周万科涨停+科技板块利好频传，商场呈现触动进取的走势，主要宽基指数普涨。预测后市，咱们估量商场将沿着“惯性上冲-回踩‘黄金右脚’整固-赓续上攻”的旅途驱动，短线追涨需严慎，但是中线依旧看好，期间如遇可不雅回调，则视为高潮途中的“黄金右脚”，仍旧以多头视角扫视。建立方面，基于中线行情稳步进取、部分行业板块有一定压力的判断，咱们提出投资东谈主在中线回调信号出现之前保持现存仓位，而况在出现“黄金右脚”时赓续增配。行业板块方面，咱们提出对恒生科技、狡计机、传媒等近期强势板块作念出一定疗养，切换部分仓位至前期涨幅过时的大金融板块。此外，曩昔几年恒久下落的医药板块近期出现活跃迹象，提出适合温存曩昔几年跌幅较大、基本面企稳、鼓动增持的个券。
中泰策略：怎样看待DeepSeek激勉中国钞票“价值重估”？
DeepSeek卑鄙运用最为受益的主见或是东谈主形机器东谈主板块。然则面前A股机器东谈主标的估值已较高，当今已隐含较多的异日增速，故合座投资风险较大。就其他各行业的运用场景而言，AI的执行是“颠覆”和“取代”。故大模子厂商以及背后的算力等基础做事方合座受益，而卑鄙厂商较难作念出“各异化”，运用端的盈利与事迹或较难已毕。面前AI运用的炒作已炒到券商等传统行业，这意味着就短期而言，情感已接近高点。面前DeepSeek热度已传导至统共科技板块，商场出现“中国科技引颈价值重估”波澜。咱们上周提到，Deep Seek带来的更多的是主题性和结构性契机，而非“庞大叙事”下的“总量性”与“趋势性”契机。
东吴策略：IP爆发背后中国钞票订价新叙事
中国经济正处于新旧动能切换的关键时期，中国钞票的订价逻辑也将自如滚动。宏不雅现实和科技冲破是面前钞票订价的两个维度。从宏不雅现实来看，房地产、基建、传统制造业对经济的拉行动用渐渐缩小，而新动能尚在造成历程中，难以十足对冲旧动能下滑的影响；由于灵验需求不及，经济出现结构性的供给多余，使得盈利的拐点仍需恭候。但另一方面，科技冲破为中国钞票注入了成长性和遐想力，或将渐渐成为订价中国钞票的关键。DeepSeek的告捷意味着好意思国科技顽固并不成阻滞中国AI才能跨越，诱导内行重估中国科技钞票价值；而娱乐IP类钞票在实现“走出去”后，也有可能得到内行的爱好。
(著述开始：东方财巨贾酌中心) 色越吧哥